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                  中弘股份被强制退市幕后:去年曾推10送4高送转
                  作者:中国板报网    来源:www.2875113.com    点击数:    更新时间:2018/10/23

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                    中弘股份(000979)无论从哪个方面来讲都不该成为因股价连续20个交易日低于1元被强制退市的第一股。

                    从跌幅看,2016年5月到2018年10月15日,中弘股份总市值跌幅大约为56%。这个跌幅,在今年沪深两市算不了什么,仅今年就有681家股价腰斩。从业绩来看,中弘去年?#20064;?#24180;还盈利。

                    中弘股份强退上财经头条,跟2017年7月一次送股有直接关系。?#31508;保?#20013;弘实施过一次“10送4?#20445;?#29616;在看来,这次高送转,是其这次被强退的最后推手。

                    金证互通称,如果投?#25910;?#20851;系管理专业机构在?#31508;?#32473;予合理、专业性的意见,不推出高送配或者及时叫停高送配。中弘股份目前的股价应该在1.4元/股左右,目前市场上比它价格低的股票至少有10多只。

                    目前,市场整体低迷,1000多家企业股价低于5元,中弘股份“谢幕?#20445;?#36825;些公司?#21152;?#35813;警醒,更重视投?#25910;?#20851;系管理:进行合理信披、进行价值传播与市值管理,做好投?#25910;?#20851;系管理。

                    一、中弘股份退市原因探析

                    公司连续二十个交易日收盘价低于股票面值1元导致深交所启动股票终?#32929;?#24066;程序是中弘股份退市的直观原因,但事实远非如此。

                    1、公?#23601;?#36164;价值不被投?#25910;?#35748;可

                    公司经营出现了重大亏损。2018年半年报,中弘股份归母净利润亏损13.29亿元,而这一亏损还在扩大,预计今年1月到9月的亏损将高达21亿元。业绩巨亏投?#25910;?#29992;脚投票。

                    2、债务违约、控股股东股份遭轮候冻结

                    对于该中弘股份来说,最致命的问题是债务违约。根据公司10月16日发布的《未能清偿到期债务的公告?#32602;?#25130;?#26500;?#21578;日,该公司及下属控股子公司累计逾期债务本息合计金额为56.18亿元。虽?#36824;?#21496;表示,公司目前正在与相关债权人协商妥善的解决办法,并且在全力筹措偿债资金。但对于公司来说显然是一个巨大的负担。

                    3、非法披露被证监会立案调查成为股价下跌的助力

                    2018年8月14日晚,安徽证监局对中弘股份披露的2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉?#26377;?#20551;记载进行立案调查。如公司因重大信息披露违法,受到中国证监会行政处罚并满足相关条件,公司股票可能将被暂停上市或被终?#32929;?#24066;。

                    4、连续高送转导致股价被拆分

                    中弘股份上市后合计经历了4次送转和2次增发,总股本从2010年底的5.6亿股猛增到如今的83.91亿股,股本膨胀高达16倍。过度的高送转扩股成为中弘股份退市的一个直接成因。

                    5、经营不善引入战略投资失败

                    中弘股份为“保壳”也做了多项努力。从8月15日该公司低于1元开始,公司就在积极地寻找经营托管,先是寻找与加多宝的合作,但在被拒绝后?#32456;业?#23487;州国厚城投?#20160;?#31649;理有限公司接盘,并终于在9月30日与“宿州国厚”签下?#27602;?#33829;托管协议》。但10月17日,中弘股份再次跌停,之前的努力也付之东流。

                    6、没有提前预?#34892;问?#36827;行必要股价维护

                    缩股运作的历史案例极少,最简单的办法是上市公司通过股份回购然后注销,然而中弘股份的资金紧张,债务违约早已无股份回购的能力。

                    二、投?#25910;?#20851;系管理能?#36824;?#36991;什么风险

                    投?#25910;?#20851;系管理对于上市公司本身?#32422;?#25237;?#25910;?#37117;是十分重要的课题。

                    好的投?#25910;?#20851;系管理对于上市公司、投?#25910;?#32780;言均是至关重要的,将会从4个方面帮助上市公司。

                    1、 制定?#20013;?#21487;实施的投?#25910;?#20851;系管理策略

                    投?#25910;?#20851;系管理是一个长期过程,它贯穿于上市公司的每一个重要节点。因此,必须要制定一个?#20013;?#21487;实施的投?#25910;?#20851;系策略。一般而言,有?#25945;?#20027;线可跟踪上市公司的日常情况。一是公司定期报告与临时公告,二是二级市场公司股价走势。因此,在制定相关策略?#20445;?#24517;须要两者兼顾。

                    在定期报告或重大事项临时公告发布?#20445;环?#38754;,投?#25910;?#20851;系管理可?#22253;?#21161;上市公司实现合理信披,另?#29615;?#38754;上市公司需要将公司经营业绩、发展情况、未来目标?#32422;?#22312;面对困境时的解决方案?#35748;?#25237;?#25910;?#21450;时沟通。

                    在二级市场股价异常波动?#20445;?#25237;?#25910;?#24773;绪?#19981;?#36319;随波动而表现的异常亢奋,尤其是在股价出现非理性下跌?#20445;?#26356;应该充分利用各个信息披露?#25945;ā?#36130;经?#25945;濉?#21512;理选择包括路演与反路演在内的各种方式,与投?#25910;?#36827;行高效及时的交流。投关管理可帮助上市公司提前做好相关应对策略,甚至在路演与反路演等方面起到主导作用。

                    2、 重大?#26102;?#36816;作中投?#25910;?#20851;系管理的作用

                    ?#26102;?#36816;作对上市公司的未来发展造成重要影响,必须做好相关的投?#25910;?#20851;系管理,主要体现在价值传播、舆情管理、股东沟通、机构投?#25910;?#27807;通等几个方面。

                    价值传播:旨在向市场传递本次?#26102;?#36816;作的?#24247;摹⒍远?#19978;市公司未来发展的影响等,挖掘并传播公?#23601;?#36164;价值与亮点,引导公众及投?#25910;?#27491;面认知。

                    舆情管理:启动舆情监控,能让上市公司高管及时知晓市场?#28304;?#30340;关注焦点,合理回应质疑,妥善处理危机,营造良好的舆情环境。?#28909;?#21551;动 24 小时?#25945;?#30417;测,及时发现相关负面报道,制定应对方案;对可能存在的市场质疑点进行分析与预?#26657;?#25552;前做好应对预案。

                    股东沟通:重大?#20160;?#37325;组均需要股东投票表决,赞成数?#30475;?#21040;一定比例后方能通过。因此,需要对公司股东,尤其是持股量大?#24149;?#26500;与个人股东做一对一的深入沟通,提前获得股东对本次?#26102;?#36816;作的看法,推进股东大会成功通过议案。

                    机构投?#25910;?#27807;通:建立投?#25910;?#20851;系数据库,与行业内主要研究机构进行沟通,提高他们对公司的关注度,对公司股价二级市场走势至关重要。

                    3、 与市场机构投?#25910;?#36827;行沟通必要性

                    虽然机构投?#25910;?#22312;A股市场占比不高,但影响力是最大的。必须要维护好与机构投?#25910;?#30340;关系。通过路演或反路演,语文手抄报采用“一对一?#34987;頡?#19968;对多”等?#38382;?#36827;行投?#25910;?#27807;通活动,与关注行业?#24149;?#26500;和公司的投?#25910;?#21450;机构沟通。

                    机构投?#25910;?#20855;?#23567;?#39046;头羊”的作用,往往对某一行业、行业内的公司均有深刻的理解。上市公司与之交流,可以向市场阐述其经营状况、产品产销情况、业绩实现情况、未来的3-5年的战?#36828;?#20301;?#32422;?#19994;绩预期等。机构通过与上市公司交流,会对公司定位、未来预期等作出合理判断,卖方机构通过研究报告向市场或其买方机构传递公司价值,而买方机构一旦认可公司价值,一般会适当买入公司股?#20445;?#20197;期获利。

                    4、 提前提供市值管理的建议

                    市值管理需要将企业经营发展、?#26102;?#24066;场运作和利益相关方这三方面管理相结合的战略管理模式,需要围绕产品市场?#22949;时?#24066;场做好三方面的工作:帮助企业改善经营管理,进行并购等?#26102;?#36816;作,做好与投?#25910;摺?#20080;方卖方机构、?#25945;?#31561;关系维护。

                    可以发现,投?#25910;?#20851;系管理中的投?#25910;?#27807;通、?#25945;?#20851;系维护、价值传播等是市值管理的重要组成部分,投?#25910;?#20851;系管理的落脚点在于市值管理。投?#25910;?#20851;系管理工作?#19981;?#20026;市值管理提供合理的意见与支持。

                    以中弘股份为例,在2017年7月公司股价仅2元的时候,还进行过一次“10送4”的高送转,这也是直接导致公司股价连续20个交易日低于1元的直接原因。这是上市公司领导不懂规则惹?#24149;觥?#25237;?#25910;?#20851;系管理可以在关键时刻给予上市公司合理的意见,规避类似的事件发生。

                    三、他山之石可以攻玉

                    以美国为主的国际?#26102;?#24066;场上,投?#25910;?#20851;系管理成为上市公司相关各方的重要事项,已经形成了一套成熟的制度。以IPO为例,由于采用询价机制,上市公司必须要走出去与机构进行面对面沟通,充分阐述公司价值,才能获得机构投?#25910;?#30340;报价。在进行类似路演与发路演活动中,除了涉及到上市公司本身、中介、参与机构等投?#25910;?#20043;外,还?#37034;?#25324;?#25945;濉?#36130;经公关公司在内的众多参与?#20581;?/p>

                    对于A股市场而言,随着“沪港通”、“深港通”甚至“沪伦通”的开启,海外?#24149;?#26500;投?#25910;?#36234;来越多的参与到A股市场,这将会为A股市场带来更多国际化的经验,引导A股市场走向成熟。国际化发展将会成为A股未来的必?#29615;?#21521;,因此,与之相匹配的制度也将会迎来变革,会有更多的因重大信披违法等导致退市的案例?#19981;?#36234;来越多。

                    如何更合理的进行信息披露、如何做好价值传播与市值管理等成为众多上市公司面临的重要课题,在这个过程中,投?#25910;?#20851;系管理也将会扮演更重要的角色。

                    四、写给1000多家股价低于5元上市公司?#24149;?/p>

                    今年以来,监管机构明显加强了对退市工作的监管,多家公司在今年退市。

                    中弘股份退市与否,涉及到对退市制度的维护问题。在此之前,并没有任?#25105;?#23478;公司因为连续20个交易日股价低于1元而退市。如果放任市场对中弘股份价格进行操纵?#24149;埃?#20013;弘股份股价拉抬到1元之上应该没有太大问题。

                    正是由于监管机构加大对市场操纵的监管力度,这才?#27807;?#26377;关力量放弃了对股价操纵,进而?#27807;?#20013;弘股份成为首只因为股价低于1元而退市的公司。

                    中弘股份退市,其自身在这个过程中存在系?#23567;?#22833;败”操作,最后以意想不到的方式退场,令人嘘嘘不已。

                    金证互通表示,虽然在牛市阶?#21361;?#39640;送转对股价产生影响,同时要考虑熊市面临退市风险。在国内?#26102;?#24066;场、监管等全方位跟全球接轨的大趋势下,如?#20301;?#26497;、主动、专业地做好投?#25910;?#31649;理关系,绝大多数上市公司应该提到重要议事日程上来。特别是对于目前股价低于5元的1000多家上市公司而言,中弘股份就是一面镜子。

                  (文章来源?#21644;?#36125;网)

                  中弘股份被强制退市幕后:去年曾推10送4高送转

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